此前需求緊俏的鐵礦石，近期遭遇供需格局逆轉的打擊，主力合約價(jià)格較9月初高位已回落接近100元/噸。昨日再度上演高開(kāi)低走的劇情，開(kāi)盤(pán)漲幅接近1%，收盤(pán)跌幅接近3%。
業(yè)內人士表示，國內鐵礦庫存連續第四周上升，加劇了市場(chǎng)對澳大利亞和巴西強勁供應的擔憂(yōu)，并且下游面臨著(zhù)終端鋼材需求不及預期的擔憂(yōu)。前期結構性偏緊的格局正在向寬松轉換，高礦價(jià)或難以持續。
供應方面，據首創(chuàng )期貨介紹，巴西發(fā)運量大幅改善，顯示其供應情況已得到修復，根據淡水河谷生產(chǎn)計劃，后期巴西供應或繼續擴張。盡管澳洲發(fā)運量未明顯增長(cháng)，但澳洲供應相對穩定，因此主要礦山整體供應將逐步修復，令礦價(jià)面臨供應端壓力。而需求方面，預期中的鋼材需求旺季表現力度不足，鋼材成品庫存去化緩慢，同時(shí)鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工及鐵水產(chǎn)量收縮，令礦市需求承壓。
不過(guò)，廣發(fā)期貨認為，鐵礦總庫存雖繼續增加，但澳礦依然偏緊，同時(shí)基差高位，限制盤(pán)面下跌空間。海外需求持續恢復，后期鐵礦石高供應將減弱，基建發(fā)力、地產(chǎn)趕工，隨著(zhù)旺季到來(lái)，鐵礦石補庫需求有望進(jìn)一步釋放。
值得注意的是，據河北日報21日消息，為進(jìn)一步減少鋼鐵企業(yè)煙氣量和污染物排放，近日，唐山市大氣污染防治工作領(lǐng)導小組辦公室組織編制了市中心區25公里范圍內11家鋼鐵企業(yè)“一廠(chǎng)一冊”，實(shí)現對鋼鐵企業(yè)的精準管控。此次管控主要是通過(guò)夜間對高爐實(shí)施“慢風(fēng)減產(chǎn)“的方式進(jìn)行減排，配套降低燒結、石灰、煉鋼、軋鋼等工序的污染排放同時(shí)通過(guò)控制運輸車(chē)輛，減少尾氣污染。
首創(chuàng )期貨表示，由于建材需求連續不及預期且利潤較差，疊加環(huán)保趨嚴的影響，高爐產(chǎn)能利用率近期連續小幅下滑，鐵礦石需求已經(jīng)邊際走弱。在建材需求預期轉差的情況下，如果建材的現實(shí)需求仍然沒(méi)有亮眼的表現，現實(shí)與預期的共振建材價(jià)格將面臨較大的壓力，在建材高庫存低利潤的情況下，鐵礦石的需求將進(jìn)一步下滑。
據中信期貨分析，8月地產(chǎn)端土地購置面積和新開(kāi)工面積的累計同比增速均較7月出現明顯收窄，意味著(zhù)地產(chǎn)用鋼需求增速將有所下降，導致市場(chǎng)下調了對金九銀十旺季的需求預期，疊加進(jìn)入9月后螺紋鋼的表觀(guān)需求同比增速轉負，也在微觀(guān)上印證了需求不及預期。隨著(zhù)鋼廠(chǎng)改變需求結構、鐵礦結構性矛盾趨于緩和，鐵礦高估值或將修復，價(jià)格存下行壓力。
國投安信期貨表示，巴、印等地疫情對供給端可能的擾動(dòng)，秋冬季環(huán)保限產(chǎn)及產(chǎn)能置換實(shí)施情況，及海外經(jīng)濟重啟節奏等因素可能導致階段性供需錯配，甚至是扭轉供需基本面，屆時(shí)將對市場(chǎng)行情形成新驅動(dòng)，使價(jià)格展現較高的彈性空間。國內供需難以迅速惡化，整體仍將保持相對良好狀態(tài)，但基本面將邊際有所寬松，且鐵礦石價(jià)格處于近年高位水平，使得期現貨價(jià)格面臨一定調整壓力，整體呈現震蕩趨弱的走勢。
此外，瑞銀集團（UBS）分析師在9月8日發(fā)布的一份報告中表示，由于鋼鐵需求回升以及出于經(jīng)濟因素考慮，全球鋼鐵制造商目前正在重啟約22座因新冠肺炎疫情導致?tīng)F爐或暫時(shí)停產(chǎn)的高爐，占受影響高爐總產(chǎn)能的約34%。分析師表示，鑒于悶爐的時(shí)間限制以及需求的回升，預計大多數閑置高爐將在2020年底前重啟。
根據CRU的報告，由于疫情等相關(guān)因素，2020年全球共有72座高爐被閑置或封爐，涉及粗鋼產(chǎn)能1.32億噸。
UBS表示，盡管鋼鐵制造商重啟高爐預計將帶來(lái)更多的鐵礦石需求，但由于巴西供應量和庫存增加，鐵礦石價(jià)格可能在未來(lái)六個(gè)月內下跌。分析師預計，運往中國的62%鐵精粉平均價(jià)格將在2021年回落至85美元/噸，而近期鐵礦石價(jià)格已經(jīng)觸及六年高點(diǎn)130美元/噸。分析師表示，巴西的鐵礦石供應恢復速度快于全球鋼鐵生產(chǎn)。
（新華財經(jīng) 世界金屬導報） |
