近日，鋼材市場(chǎng)價(jià)格迎來(lái)了多個(gè)品種聯(lián)袂上漲。公開(kāi)數據顯示，期貨市場(chǎng)，截至2月22日收盤(pán)，螺紋鋼主力合約報4237元/噸，當日漲幅0.12%，近一周（2月16日至2月22日）累計上漲4.21%，5個(gè)交易日全部收紅；另外兩個(gè)鋼材期貨品種近一周內5個(gè)交易日均有4次收紅。其中，熱卷主力合約報4283元/噸，近一周累計上漲2.66%，線(xiàn)材主力合約報4939元/噸，累計上漲4%。
記者以投資者身份向河鋼股份了解近期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，公司相關(guān)負責人表示，近期鋼材價(jià)格轉暖，公司產(chǎn)能始終處于滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài)，預計年內除定期檢修維護外，不會(huì )出現停產(chǎn)。
蘭格鋼鐵研究中心副主任葛昕接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，從鋼材市場(chǎng)角度，2022年年底以來(lái)，鋼鐵企業(yè)的中長(cháng)期貸款明顯加大，復工復產(chǎn)的進(jìn)度也在明顯加快，而且重大基建項目的開(kāi)工率也明顯提升，預計隨著(zhù)下游需求持續轉暖，短期內現貨市場(chǎng)將回歸供需基本面，鋼價(jià)也將逐步回歸上升通道。同時(shí)，供給端的產(chǎn)能也將呈現快速釋放態(tài)勢。
需求超預期釋放
帶動(dòng)鋼價(jià)走高
現貨市場(chǎng)方面，生意社數據顯示，螺紋鋼、線(xiàn)材、熱軋板卷、工字鋼等多個(gè)鋼材品類(lèi)參考價(jià)同樣出現持續震蕩走高。其中，螺紋鋼2月22日參考價(jià)報4257.78元/噸，近一周累計上漲3.57%；線(xiàn)材參考價(jià)報4506元/噸，近一周累計上漲3.11%；工字鋼參考價(jià)報4150元/噸，近一周累計上漲1.47%。
消息面上，2月份以來(lái)，已有包括常州、杭州、揚州等多個(gè)城市發(fā)布地產(chǎn)相關(guān)政策，內容涵蓋滿(mǎn)足合理住房需求、取消限售、取消限購等多個(gè)層面。
基建方面，據全國PPP綜合信息平臺管理庫最新數據顯示，2023年1月份，新入庫PPP項目有27個(gè)，投資額達460.63億元。截至2月21日，全國PPP管理庫項目累計為10396個(gè)，總投資金額約16.97萬(wàn)億元。
葛昕表示，總體需求不足仍是當前經(jīng)濟運行面臨的突出矛盾，必須大力實(shí)施擴大內需戰略，增強消費能力，改善消費條件，創(chuàng )新消費場(chǎng)景�！皬男枨蠖藖�(lái)看，由于基建項目開(kāi)工和企業(yè)復工復產(chǎn)同步加快，鋼材市場(chǎng)逐漸好轉，需求釋放的力度正在逐步加大。從成本端來(lái)看，由于鐵礦石小幅上漲和廢鋼價(jià)格的小幅下跌，使得短期鋼市的成本支撐力度依然相對較強。從供給端來(lái)看，由于鋼價(jià)的震蕩上漲以及下游需求轉暖，鋼廠(chǎng)的生產(chǎn)積極性持續增強，預計供給端將呈現小幅回升態(tài)勢�！备痍空f(shuō)。
東高科技高級投資顧問(wèn)蘇廣成接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，根據往年經(jīng)驗，本輪需求回升趨勢將持續至旺季3月份至4月份，而回升的彈性仍有賴(lài)于地產(chǎn)、基建和制造業(yè)的修復情況。而預計后期隨著(zhù)地產(chǎn)端支持政策繼續發(fā)力并向基本面傳導，地產(chǎn)需求有望逐步抬升。
中信建投研報表示，目前鋼材需求實(shí)現超預期改善，預計隨著(zhù)經(jīng)濟進(jìn)入復蘇階段，需求改善將進(jìn)一步持續，疊加政策支撐，鋼價(jià)短期內仍處于上行空間。
鋼企盈利情況或改善
估值有望回歸
事實(shí)上，受多重因素影響，2022年大多數鋼企盈利情況并不理想。東方財富Choice數據顯示，截至記者發(fā)稿，A股市場(chǎng)普鋼板塊（按申萬(wàn)行業(yè)分類(lèi)）25家上市公司已有20家發(fā)布了2022年業(yè)績(jì)預告，悉數預計報告期內實(shí)現歸母凈利潤預減，其中預計同比減少幅度在100%至400%的有10家。
2023年，市場(chǎng)整體需求回暖能否帶動(dòng)鋼企盈利回升？葛昕表示，從大中型鋼鐵企業(yè)的旬產(chǎn)數據來(lái)看，鋼廠(chǎng)正在加大產(chǎn)能釋放的力度，積極進(jìn)行備貨以應對即將到來(lái)的傳統需求旺季。據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )統計數據，2月上旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量206.21萬(wàn)噸，旬環(huán)比上升3.77%，同比上升7.2%，呈現連續4旬回升的態(tài)勢。
“傳統3月份都是項目施工旺季的開(kāi)端，國內的龍頭鋼企（寶鋼、鞍鋼、本鋼、首鋼等）均上調了3月份鋼材的出廠(chǎng)價(jià)格，這就表明鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)對于下游需求釋放存在著(zhù)很強的預期�！备痍空f(shuō)。
蘇廣成對此表示贊同：“今年以來(lái)，多地推動(dòng)重大項目加快落地，促進(jìn)汽車(chē)等大宗消費政策全面落地。房地產(chǎn)方面，合理增加消費信貸，因城施策用好政策工具箱，支持剛性和改善性住房需求，做好保交樓工作。這些都將有力支持鋼材消費，助力鋼企盈利好轉�！�
受鋼價(jià)回暖帶動(dòng)，近期A(yíng)股市場(chǎng)普鋼板塊持續走強。數據顯示，截至2月22日收盤(pán)，A股市場(chǎng)普鋼板塊指數報1647.21點(diǎn)，本周累計上漲5.51%。成分股中，新鋼股份累計上漲7.36%、酒鋼宏興累計上漲4.73%。
蘇廣成認為，目前鋼鐵板塊正處于估值和業(yè)績(jì)的回歸階段，龍頭公司股價(jià)“小步慢跑”。
“預計經(jīng)濟復蘇邏輯將貫穿2023年全年，無(wú)論是自上而下的宏觀(guān)穩經(jīng)濟政策，還是自下而上鋼廠(chǎng)的基建需求與特鋼反饋的制造業(yè)訂單，都指向復蘇。從行業(yè)數據上看，鋼鐵表觀(guān)消費量是逐步修復的，庫存的累積速度是放緩的，隨著(zhù)‘金三銀四’旺季的到來(lái)，需求與價(jià)格將伴隨市場(chǎng)復蘇的主線(xiàn)，同股價(jià)形成共振。需求一旦從數據端得到驗證，板塊的投資機會(huì )將出現擴散，普漲格局與板塊彈性兼有�！碧K廣成介紹。（證券日報） |
